CONSOB scudo 35 Oc 01.10.06

in qualità di Emittente

CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE soc.coop. con sede legale e amministrativa in 38033 Cavalese in P.za C. Battisti, 12.

Iscritta all’albo delle banche tenuto dalla Banca d'Italia al n.40105, al Registro delle imprese di Trento n. 1270 e all’Albo delle Società Cooperative al n. A157606

Aderente al Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo.

Codice fiscale e Partita IVA 00158770222

Prospetto Informativo per le Emissioni di Obbligazioni Bancarie previste dall’art. 33, comma 4 del Regolamento di attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, concernente la disciplina degli emittenti (adottato dalla Consob con Delibera n.11971/99 e succ. mod.) e redatto ai sensi della disciplina in materia di sollecitazione all’investimento (da consegnare al sottoscrittore che ne faccia richiesta)

Offerta di Prestito Obbligazionario

Cassa Rurale Centrofiemme Cavalese BCC

01/10/2006 – 01/04/2009 Scudo S 35, durata 30 mesi – One Coupon,

cod. ISIN IT000410531/5

Prospetto Informativo depositato presso la Consob in data 29/09/2006.

Il presente prospetto non è sottoposto all’approvazione della Consob.

INDICE

I - INFORMAZIONI SULLA BANCA EMITTENTE

1. PERSONE RESPONSABILI

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC con sede legale e amministrativa in 38033 Cavalese, P.za C.Battisti, 12, rappresentata legalmente dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Trettel Giovanni, munito dei necessari poteri ai sensi dell’art. 40 dello Statuto, si assume la responsabilità di tutte le informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo.

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, con sede in 38033 Cavalese, P.za C.Battisti, 12 in persona del suo legale rappresentante, Presidente del Consiglio di Amministrazione Trettel Giovanni, avendo adottato tutta la ragionevole diligenza a tale scopo, dichiara che le informazioni contenute nella presente parte del Prospetto, sono per quanto a conoscenza, conformi ai fatti e non presentano omissioni tali da alterarne il senso.

CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC Il Presidente Giovanni Trettel ________________

2. Denominazione e forma giuridica

La denominazione legale dell'emittente è CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, la cui autorizzazione all’esercizio dell’attività bancaria è avvenuta in data 31.12.1936.

3. Sede legale e Sede amministrativa

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC è una società cooperativa costituita in Cavalese e regolata ed operante in base al diritto italiano. Essa ha sede legale in 38033 Cavalese, Piazza C.Battisti, 12; è regolata dalla Legge Italiana ed opera e svolge la sua attività nel territorio di competenza secondo quanto espressamente previsto nello statuto all’art. 2. Recapito telefonico 0462 - 248900.

4. Numero di iscrizione all’albo delle banche tenuto dalla Banca d’Italia

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC è iscritta all'Albo delle Banche tenuto dalla Banca d'Italia al n. 40105.

5. Gruppo bancario di appartenenza e relativo numero di iscrizione all’albo dei gruppi bancari tenuto dalla Banca d’Italia.

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC non appartiene ad un gruppo ai sensi dell’art.60 del D.Lgs.385/93.

6. Informazioni finanziarie riguardanti le attività e le passività, la situazione finanziaria e i profitti e le perdite dell’emittante

Di seguito vengono rappresentati alcuni dati finanziari e patrimoniali relativi alla Cassa Rurare Centrofiemme Cavalese BCC tratti dai bilanci sottoposti a revisione per gli ultimi due esercizi finanziari chiusi il 31.12.2005 e il 31.12.2004 a confronto:

I fattori di rischio che possono influire sulla capacità della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC di adempiere alle proprie obbligazioni e sul suo sensibile deterioramento si riconducono principalmente al rischio di credito, al rischio di mercato ed al rischio operativo cui si aggiungono altri rischi tipici dell’attività bancaria.

Tali fattori di rischio sono attentamente controllati e monitorati attraverso le procedure di gestione del rischio interne e le esposizioni sono costantemente misurate e controllate. Periodicamente sono inviate segnalazioni agli Organi di vigilanza circa l’adeguatezza della copertura patrimoniale a fronte di tali rischi.

La struttura generale dei controlli interni è stata definita suddividendo gli stessi tra: controlli di linea (primo livello), controlli sulla gestione dei rischi (secondo livello) e attività di revisione interna (terzo livello).

L’attività di revisione interna (terzo livello) è stata affidata alla Federazione Trentina della Cooperazione della Provincia di Trento che svolge controlli costanti e periodiche visite ispettive.

RISCHIO DI CREDITO

Il rischio di credito è connesso all’eventualità che la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, per effetto di un deterioramento della sua solidità patrimoniale, non sia in grado di pagare gli interessi e/o rimborsare il capitale.

Tale decadimento può essere sostanzialmente ricondotto al rischio di perdite derivanti dall’inadempimento di soggetti debitori non più in grado di adempiere alle obbligazioni cui sono tenuti nei confronti della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC.

L’obiettivo di contenere il rischio di credito viene costantemente perseguito dal Consiglio d’amministrazione che indirizza l’attività della banca nel comparto.

Si segnala che, alla data dell’ultimo bilancio, l’incidenza dei crediti garantiti da ipoteca immobiliare era pari al 42,94% degli impieghi complessivi.

Sono state inoltre definite ed applicate nuove metodologie tendenti al miglioramento della qualità del portafoglio creditizio, principalmente attraverso la creazione di format operativi atti a delineare compiutamente l’iter logico per l’esame delle informazioni ed una efficace valutazione del merito creditizio.

RISCHIO DI MERCATO

Il rischio di mercato è il rischio derivante dalla variazione del valore di mercato (per effetto di movimenti dei tassi di interesse e delle valute) a cui è esposta la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC per i suoi strumenti finanziari. Con riferimento al portafoglio titoli non immobilizzato il rischio di mercato si identifica in particolare, nelle seguenti tipologie di rischio:

• RISCHIO DI POSIZIONE, che deriva dall’oscillazione del prezzo dei valori mobiliari per fattori attinenti all’andamento dei mercati e alla situazione della società emittente e comprende due distinti elementi di rischio:

• RISCHIO GENERICO, che si riferisce al rischio di perdite causate da un andamento sfavorevole dei prezzi della generalità degli strumenti finanziari negoziati;
• RISCHIO SPECIFICO, che consiste nel rischio di perdite causate da una sfavorevole variazione del prezzo degli strumenti finanziari negoziati dovuta a fattori connessi con la situazione dell’emittente.

• RISCHIO DI REGOLAMENTO, che si determina nelle operazioni di transazioni su titoli qualora la controparte dopo la scadenza del contratto non abbia adempiuto alla propria obbligazione di consegna dei titoli o degli importi di denaro dovuti;
• RISCHIO DI CONTROPARTE, che esprime il rischio che la controparte non adempia alla scadenza ai propri obblighi contrattuali;

Il rischio di mercato è il rischio derivante dalla variazione del valore di mercato dei titoli nel portafoglio della Cassa Rurale Centrofiemme Cavalese Bcc per il cambiamento delle seguenti componenti di rischio derivanti dal mercato: rischio volatilità tassi di interesse, rischio volatilità tassi di cambio, rischio volatilità prezzi delle merci; il rischio volatilità prezzi non è direttamente rilevante per la Cassa Rurale Centrofiemme Cavalese Bcc, potrebbe però avere un effetto indiretto sul rischio volatilità delle azioni.

L’andamento del prezzo dei titoli finanziari può essere influenzato anche dal cambiamento del rischio di solvibilità.

RISCHIO DI CONCORRENZA

Il rischio in esame è rappresentato dalla concorrenza che altre principali Banche esercitano nella zona di competenza territoriale della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC; al riguardo, infatti, i fattori che rendono competitiva la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC e ne accrescono la solidità economico-patrimoniale sono il numero delle operazioni concluse, il capitale o l’accesso al capitale, i prodotti e i servizi offerti, l’innovazione, la reputazione e il prezzo.

RISCHIO OPERATIVO

Il rischio in esame è rappresentato dall’eventualità di subire perdite in conseguenza di inadeguatezze, anomalie o malfunzionamenti di procedure o sistemi interni, carenze nei processi e nei comportamenti delle risorse umane. Il rischio operativo è inoltre occasionato anche da eventi esterni, quali ad esempio catastrofi naturali, attacchi terroristici, epidemie, frodi.

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC è esposta al rischio operativo sia nell’ambito delle proprie attività commerciali (come le attività di vendita e commercio) che nelle funzioni di supporto (gestione dei servizi e tecnologie dell’informazione).

I rischi connessi al possibile esito sfavorevole di vertenze legali e giudiziali sono stati attentamente analizzati e, ove possibile effettuare una attendibile valutazione della loro consistenza, si è provveduto ad effettuare un conseguente accantonamento nel fondo apposito.

RISCHIO RELATIVO ALL’AGENTE PER IL CALCOLO

L’emittente per il prestito obbligazionario agisce anche in veste di agente per il calcolo, cioè soggetto incaricato della determinazione degli interessi e delle attività connesse; tale coincidenza di ruoli (emittente ed agente di calcolo) potrebbe determinare una situazione di conflitto di interessi nei confronti degli investitori.

Si precisa, al riguardo, che le regole di calcolo sono descritte in dettaglio nel regolamento del prestito obbligazionario e la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, per il calcolo delle cedole successive alla prima, si limita ad applicare le regole riportate nel relativo regolamento.

RISCHIO CORRELATO ALL’ASSENZA DI RATING NEI TITOLI

Ai prestiti obbligazionari emessi dalla CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC non è stato attribuito alcun livello di rating.

7. Eventuale rating, riferito al periodo precedente l’emissione, con indicazione del soggetto che lo ha rilasciato.

Non esistono rating assegnati alla CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC né alle Obbligazioni emesse nell’ambito della presente Offerta.

8. Eventuali conflitti di interesse attinenti il collocamento dei titoli.

Si segnala che la presente Offerta è un’operazione nella quale la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, soggetto offerente e collocatore, ha un interesse in conflitto in quanto avente ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione.

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, quale soggetto emittente e responsabile del presente Prospetto Informativo, rappresentata legalmente dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Giovanni Trettel, attesta che alcuni componenti il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale ricoprono delle cariche analoghe in altre società e tale situazione potrebbe configurare dei conflitti di interesse. Nondimeno si riscontrano rapporti di affidamento diretto di alcuni componenti gli organi di amministrazione, di direzione e di controllo deliberati e concessi dalla CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, in conformità al disposto dell’art. 136 del D. Lgs. N. 385/1993 e delle connesse istruzioni di vigilanza della Banca d’Italia.

II - INFORMAZIONI SULLE CARATTERISTICHE DELL’EMISSIONE

1. PERSONE RESPONSABILI

1. La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, con sede legale ed amministrativa in 38033 Cavalese, P.za C.Battisti, 12, rappresentata legalmente dal Presidente del Consiglio di Amministrazione Giovanni Trettel, munito dei necessari poteri ai sensi dell’art. 40 dello Statuto, si assume la responsabilità di tutte le informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo.

2. FATTORI DI RISCHIO

2.1. Le obbligazioni oggetto della presente Offerta sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del valore nominale.

Le obbligazioni danno diritto ad un rendimento garantito, corrisposto a scadenza secondo un tasso di interesse pari al 3,50%.

RISCHIO EMITTENTE

È il rischio rappresentato dalla probabilità che la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, quale emittente, non sia in grado di adempiere ai propri obblighi di pagare le cedole e/o rimborsare il capitale in caso di liquidazione.

RISCHIO DI LIQUIDITÀ

Il rischio è rappresentato dalla difficoltà o impossibilità per un investitore di vendere le obbligazioni prontamente prima della scadenza ad un prezzo che consenta all’investitore di realizzare un rendimento anticipato. Gli obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall’emittente e dall’ammontare delle obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possano non trovare prontamente un valido riscontro. Nondimeno l’investitore nell’elaborare la propria strategia finanziaria deve aver consapevolezza che l’orizzonte temporale dell’investimento, pari alla durata delle obbligazioni stesse, all’atto dell’emissione, deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.

RISCHIO DI PREZZO

È il rischio di "oscillazione" del prezzo di mercato del titolo durante la vita dell’obbligazione. Nell’ambito dell’offerta di obbligazioni denominate "CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE SCUDO 35 ONE COUPON", le oscillazioni di prezzo dipendono essenzialmente, sebbene non in via esclusiva, dall’andamento dei tassi di interesse (della curva dei tassi di interesse). Se il risparmiatore volesse pertanto vendere le obbligazioni prima della scadenza naturale, il loro valore potrebbe risultare inferiore al prezzo di sottoscrizione.

RISCHIO DI TASSO E RISCHIO DI MERCATO

È il rischio rappresentato da eventuali variazioni – in aumento – dei livelli di tasso di interesse; dette variazioni riducono, infatti, il valore di mercato del titolo.

Più specificatamente, l’investitore deve avere presente che le variazioni del valore del titolo sono legate in maniera inversa alle variazioni dei tassi di interesse sul mercato, per cui ad una variazione in aumento dei tassi di interesse corrisponde una variazione in diminuzione del valore del titolo, mentre ad una variazione in diminuzione dei tassi di interesse corrisponde un aumento del richiamato valore.

3. INFORMAZIONI FONDAMENTALI

4. INFORMAZIONI RIGUARDANTI GLI STRUMENTI FINANZIARI DA OFFRIRE/DA AMMETTERE ALLA NEGOZIAZIONE

Durante la vita delle obbligazioni emesse nell’ambito della presente offerta, l’Emittente corrisponderà agli investitori cedole a scadenza, a tasso fisso. Tali cedole fisse generano per il sottoscrittore delle obbligazioni il rendimento garantito.

4.2. Le obbligazioni riferite all’offerta descritta nel presente Prospetto Informativo sono regolate dalla legge italiana.

Il prestito ha godimento 01.10.2006 (data di emissione) e fino al 01.04.2009. Le obbligazioni fruttano un interesse fisso pagabile il 01.04.2009, calcolato sulla base dell’anno civile, assoggettati alla ritenuta fiscale sancita dal D. Lgs. n. 239 del 01.04.1996 e dalle ulteriori eventuali norme che si rendessero tempo per tempo applicabili. Ciascun titolo è munito di n. una cedola a scadenza di interessi, scadente al 01.04.2009. Le obbligazioni cessano di essere fruttifere alla data stabilita per il loro rimborso; le cedole sono infruttifere dopo la data stabilita per il loro pagamento. Per le sottoscrizioni effettuate in data successiva alla data di emissione devono essere corrisposti anche i dietimi maturati dal primo giorno di emissione incluso.

I diritti degli obbligazionisti si prescrivono, per quanto concerne gli interessi, decorsi cinque anni dalla data di scadenza delle cedole e, per quanto concerne il capitale, decorsi dieci anni dalla data in cui l’obbligazione è divenuta rimborsabile.

Il calcolo delle cedole è affidato al personale dell’Ufficio Titoli della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, con sede in 38033 Cavalese, P.za C.Battisti, 12.

4.8. Le Obbligazioni saranno rimborsate in un’unica soluzione, alla pari, alla scadenza del 01.04.2009.

Successivamente a tale data, i titoli cesseranno di produrre interessi.

Non è prevista la facoltà di rimborso anticipato.

4.12. La data di emissione del presente prestito obbligazionario è il 01.10.2006.

4.13. Non vi sono limiti alla libera circolazione e trasferibilità delle obbligazioni.

5. CONDIZIONI DELL'OFFERTA

5.1.

5.1.1.L’offerta non è subordinata ad alcuna condizione. L’adesione alle Obbligazioni potrà essere effettuata nel corso del periodo di offerta di cui al successivo 5.1.3.

5.1.2. L’ammontare totale massimo del prestito obbligazionario CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC 2006/2009 - Serie S35 – One Coupon è di nominali € 2.000.000,00, suddiviso in massimo n. 2000 titoli al portatore del valore unitario di € 1.000 (mille) ammessi al sistema di gestione accentrata presso la Monte Titoli Spa in regime di dematerializzazione, ai sensi del Decreto Legislativo 24 giugno 1998 n. 213 e della delibera Consob n. 11768 del 23 dicembre 1998. Pertanto non potranno essere materialmente emessi.

Il suddetto prestito è stato emesso a seguito della delibera del Consiglio di Amministrazione della Cassa Rurale.

5.1.3. Le obbligazioni saranno offerte dal 01.10.2006 al 31.12.2006, salvo proroga o chiusura anticipata del collocamento e comunque al raggiungimento del quantitativo massimo di titoli previsto per la presente emissione, per il tramite delle filiali della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC.

La sottoscrizione sarà effettuata esclusivamente allo sportello (non è prevista l’offerta fuori sede) previa sottoscrizione della seguente modulistica da parte dell’investitore:

• Conferimento dell’ordine.
• Attestazione dell’ordine.
• Regolamento del prestito.

All’investitore viene consegnata copia dei suddetti documenti.

5.1.4. L’Emittente ha la facoltà di procedere all’emissione anche nell’ipotesi in cui non sia sottoscritto l’Ammontare Totale oggetto dell’offerta.

5.1.5. Le sottoscrizioni potranno essere accolte per importi minimi di € 10.000. Tagli più elevati del minimo saranno consentiti per importi multipli di € 1.000.

L’importo massimo sottoscrivibile non potrà essere superiore all’ammontare totale massimo previsto per l’emissione.

5.1.6. Il pagamento del controvalore relativo all’importo sottoscritto dall’investitore sarà effettuato il 01.10.2006 (Data di Regolamento), che coincide con il giorno di godimento del prestito, mediante addebito del rapporto collegato al deposito amministrato (conto corrente) oppure per cassa.

I titoli saranno messi a disposizione degli aventi diritto in pari data mediante deposito presso la Monte Titoli S.p.A.

5.1.7. La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC comunicherà entro 5 giorni successivi alla conclusione del Periodo di Offerta, i risultati della medesima mediante un annuncio pubblicato in forma stampata nella sede legale dell’emittente e presso le proprie filiali incaricate del collocamento.

5.1.8. Non previsti in relazione alla natura degli strumenti finanziari offerti.

5.2.

5.2.1. Le obbligazioni sono emesse e collocate interamente ed esclusivamente sul mercato italiano.

L’offerta è indirizzata esclusivamente alla clientela della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC.

5.2.2. Non sono previsti criteri di riparto, pertanto, il quantitativo assegnato corrisponderà a quello richiesto. L’assegnazione delle obbligazioni emesse avverrà in base alla priorità cronologica delle richieste di sottoscrizione entro il limite rappresentato dall’Ammontare Totale. All’investitore viene inviata una nota informativa con il dettaglio dell’operazione (valore nominale richiesto, valore nominale assegnato, descrizione del titolo, codice del titolo, prezzo, eventuale rateo interessi e controvalore addebitato). Le obbligazioni saranno negoziabili dopo l’avvenuto regolamento contabile della sottoscrizione.

5.3.

5.3.1. Le obbligazioni sono emesse alla pari, per la durata di 30 mesi, che decorrono dal 01.10.2006. Il prestito obbligazionario verrà rimborsato in un’unica soluzione alla scadenza finale il 01.04.2009 ed ogni obbligazione sarà rimborsata alla pari, senza spese.

Il servizio di custodia e amministrazione dei titoli presso la Cassa Rurale emittente è gratuito, salvo il rimborso delle imposte connesse con lo stesso.

5.4.

5.4.1. Le obbligazioni saranno offerte tramite collocamento presso la sede e le filiali della CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC, con sede legale a 38033 Cavalese, P.za C.Battisti, 12, che opererà quale responsabile del collocamento ai sensi della disciplina vigente.

5.4.2. Il pagamento degli interessi e il rimborso del capitale saranno effettuati presso la sede e le filiali dell’Emittente, in contante o mediante accredito sul conto corrente dell’investitore.

Qualora il pagamento degli interessi o del capitale cadesse in un giorno non bancario, lo stesso verrà eseguito il primo giorno lavorativo successivo.

5.4.3. Come specificato al precedente punto 5.4.1., la CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC è emittente ed unico collocatore del prestito obbligazionario. Non sono, pertanto, previsti accordi con altri soggetti per l’attività di sottoscrizione o di collocamento come non sono previste commissioni addebitate ai sottoscrittori per il collocamento e/o per la sottoscrizione del prestito obbligazionario.

5.4.4. Non essendo previsto alcun accordo di sottoscrizione, non esiste alcuna data di conclusione dello stesso.

6. AMMISSIONE ALLA NEGOZIAZIONE E MODALITA' DI NEGOZIAZIONE

6.1. Le Obbligazioni non saranno oggetto di domanda per l’ammissione alla negoziazione su mercati quotati.

6.2. Le Obbligazioni oggetto della presente Offerta non sono trattate su altri mercati regolamentati o equivalenti.

La CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC corrisponderà, inoltre, al cliente i dietimi di interessi maturati dalla data di godimento della cedola in corso sino al giorno di regolamento dell’operazione (valuta di accredito sul c/c).

Il prezzo praticato ed il rateo interessi vengono indicati separatamente nelle note informative inviate alla clientela.

7. INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI

7.1. Non vi sono consulenti legati all’emissione.

7.2. Le informazioni contenute nel presente Prospetto Informativo non sono state sottoposte a revisione o a revisione limitata da parte dei revisori legali dei conti.

7.3. Non vi sono pareri o relazioni di esperti nel presente Prospetto Informativo.

7.4. Non vi sono informazioni, contenute nel presente Prospetto Informativo, provenienti da terzi.

7.5. Non esistono rating assegnati alla CASSA RURALE CENTROFIEMME CAVALESE BCC né alle Obbligazioni da questa emesse nell’ambito della presente Offerta.

Cavalese, 26.09.2006

Il Presidente del Collegio Sindacale

Credits Cassa Rurale Centrofiemme-Cavalese